위의 차트의 상단부는 스탠다드 푸어스
500
주가지수의
2년
차트다.
오른편 붉은색으로 급강하 하는 부분이 최근 주식시장의 폭락세를 나타내고 있다.
상단 그래프에서 노란색 곡선이 오른쪽 방향으로 대각선으로 그려진 곡선은
200일
평균주가를 그린 것이다.
7월25일
월요일
(1,344)
부터 오늘
8월8일까지
(1,119) S&P 500 (또는
SPX)는
225
포인트가 하락하여 거래일
11일만에
16.7%가
떨어졌다.
서브프라임 사태이후 최고점이었던
5월2일에
비하면
17.8%가
하락한 것이다.
2011년
여름약세는
2010년
여름약세와 비슷한 모형을 보이고 있다.
위의 차트에서 볼 수 있듯이
2009년
여름부터 시작된 상승의 추진력은
2010년
4월26일까지
(Point A)
지속되었고 더블딥 경기의 공포가 엄습하면서 주식시세는 여름약세 싸이클로 접어 들었다.
하락세가 최악이었던
7월1일
(Point B)까지
하락폭은 총
210
포인트
(17.2%)를
기록하였고
QE2의
가능성이 언급되기 시작하면서 증시는 회복형 등락을 보이다가 버냉키의장이 잭슨홀 미팅에서
QE2
정책을 예고했던
8월31일
(Point C)를
기해
2010년
여름 약세는 종식되었다.
QE2실시와
함께 주식시세는 꾸준한 강세를 보여
2011년
5월2일의
최고점이었던
Point D까지
무려
30.8%의
impressive한
기록을 세웠다.
위의 차트 중반 부분에서 볼 수 있듯이
RSI (Relative Strength Index)가
30으로
내렸을 때 마다 주식은 상승세로 돌아섰었고 대체로
70을
넘으면 상승세가 힘을 잃는 것을 쉽게 알 수 있다.
그래프는 오늘의
RSI가
20보다
낮은 상태에 있음을 보여준다.
아래 보이는
10년
그래프를 보면 현재의
RSI가
2008년말
서브프라임 사태가 터졌을 당시의 최저점에 근접하고 있음을 볼 수 있다.
위의 차트 하단 부분에서 볼 수 있는 것은 모멘텀 지수가
0,5
수준으로 떨어지게 되면 주식이 회복했던 것을 알 수 있다.
8월8일자
모멘텀 지수는 거의 제로에 와 있어 단기적 반등세가 기대되며 장기적인 추세를 보여주는
아래의 10년
그래프에서 보여주는 모멘텀은
2010년
여름약세의 바닥수준에 근접했으나 서브프라임 사태로 인한 최저점 수준에는 못 미친 것을 알 수 있다.
이처럼
기술적인
측면으로
분석했을
때
나오는
결론은
현재
미국
주식시세는
극도로
over sold된
상황으로서
단기적
반등이
하루
이틀내로
몰려
와야
할
것처럼
보이나
중기적인
모양새는
마치
대형
폭락세를
보일
듯한
위기감을
내포하고
있다.
하락의
가속력이
워낙
강하기
때문에
기술적으로만
본다면
미국
주식시세는
아직도
8%에서
10% 정도
더
내릴
확률이
높아
보인다.
하지만 중간에 정치적 또는 통화정책적 주가 부양 정책이 나온다면 기술적 분석 결과와는 딴
방향으로 튈 수도 있다.
주식이 더 떨어지면 버냉키와 오바마가 필요로 하는 오일가격 하락과
QE3를
동시에 성취할 수 있기 때문에 버냉키는 주식의 하락이 더 지속되기를 바라고 있을 수도 있다.
오일가격 하락과 추가 양적 통화 완화 모두가 주식시장에는 호재로 작용함을 기억해 둘
필요가 있다.
하지만 지금 당장의 주식시장에는 거센 맞바람이 불고 있다.
경제닷컴 (GyungJe.com)
토마스 박
8월
경제 세미나 스케쥴:
http://www.econ.la/2011/seminar_2011/index.html
