라디오 수요 경제

2011.11.30 수요일 (AM 1650 오전 10시15분)

 

Topic:            오늘 연준위를 모체로 한 국제 중앙은행들 US Dollar Liquidity Swap 금리 0.5% 대거 하향조정, 세계적 달러 공급 증가, 인플레이션 뤼스크

 

유동 달러 화폐 교환 크레딧 라인 (US Dollar Liquidity Swap)이 무엇인가

• 배경1: 지난 주 수요일, 독일 국채 경매실패와 이태리 장기 국채 수익률 8%에 육박하자 오늘 연준위는 캐다나, 영국, 일본, 유로 중앙은행 (ECB), 스위스와 함께 유동 달러 화폐교환 이자율을 0.5% 크게 하향 조정하고 유로존의 은행들에게 달러 자금 라인 오픈

  • 어젯밤 유로존 은행들 중 큰 거 한두개 파산 직면에 놓였을 수 있는 확률 높아

• 배경2: 어제 Standard and Poors 신용평가회사에서 미국은행들의 채권 신용 등급 대거 하향조정

  • 평점하락받은 미국 은행들: Bank of America, JP Morgan, Citi, Wells Fargo, Morgan Stanley, Merrill Lynch, Goldman Sachs

• 달러 스왑이란: 외국 중앙은행들을 위해 연준위가 달러로 크레딧 라인을 오픈하여 외국 중앙은행들이 자국들의 화폐로 달러를 사서 그 달러를 연준위의 뉴욕은행에다 디파짓해 놓은 다음 달러가 필요할때 달러를 인출해서 (달러 크레딧 라인) 인출한 달러를 자국들의 은행들에게 다시 돈을 빌려주어 은행들에게 유동 자금 제공하는 시스템.

  •  외국 중앙은행들이 달러를 직접 가져가는 것이 아니라 외국 중앙은행들이 허가해 준 자국의 은행들이 달러가 필요하다고 하면 연준위가 직접 그 은행들에게 달러를 보내주는 메카니즘

  • 연준위로 부터 달러를 빌려간 중앙은행들은 달러를 뉴욕 연준위 지점에 다시 디파짓하고 난 후에 그 달러로 다시 자국의 화폐를 돌려 받아가는 제도.

  • 융자기간은 주로 하루에서 3개월 정도, 이자는 은행들이 돈을 쓴 액수와 기간에 대해서 환산

  •  2007년 12월12일에도 달러 스왑라인 오픈한 적 있음 

• 단기적 영향: 현재 은행들이 겪고 있는 유동성 경색에 숨통을 트이게 해 준다는 것 - 중병에 걸린 사람에게 산소 호흡기를 대주는 식

• 중 기적 영향:세계적 달러량 추가 확산으로 인한 인플레이션과 자산 버블현상 조성, 2012년 대선과 무관하다고는 볼 수 없어

• 장기적 영향: 이러한 노력들이 만약에 고용창출로 따라와 주지 않는다면 단기 중기적 자산 버블이 또 다시 터지는 현상 생길 수 있어.

• 은행들 유동성 문제 해갈되지 못하면 내년 초에 QE3 선언할 수 밖에 없는 상황 전개

 

 

오늘 발표된 경제 데이타들 모두 예상보다 높았던 것으로 집계

•  ADP private payroll data: 예상 +130,000, 발표 +206,000

• Chicago PMI: 예상 58..5, 발표 62.6

• New home sales 10월 +1.3%

• New Home price -0.5%

• Pending home sales +10.4% (하지만 캔슬율 18%)

 

토마스 박 (경제닷컴 www.GyungJe.com)