루비니: 금융위기 아직 끝나지 않았다 - 경제닷컴 (GyungJe.com Econ.LA)

Nouriel Roubini - "We haven't seen the last of financial crises"

루비니 교수 - "금융위기 아직 끝나지 않았다"

2011년 5월9일자 영국 INDEPENDENT와의 인터뷰에서

2011.05.09

토마스 박 (경제닷컴)

솔직하고 털털하며 남의 눈치를 보지 않는 천재 경제학자가 세계적 금융위기가 아직도 끝나지 않았다고 말해서 필자로 하여금 작지않은 관심을 불러 모으고 있다.

그 인물은 다름이 아닌 누리엘 루비니 (Nouriel Roubini). 현재 New York University의 Stern School of Business에서 교수직을 맡고 있다. 그는 지난 2006년 IMF 모임에서 서브프라임 사태와 같은 대형 사고가 있을 것이라고 미리 경고함과 동시에 사태가 터지고 난 이후에도 FRB 보다 앞서가는 경제 전망으로 투자가들로부터 깊은 신뢰를 받고 있는 당대 높은 수준의 경제학자이다. 1959년 그는 이란 출생 유대인으로 태어나 이란에서 유년생활을 한 이후 이태리에서 대학을 졸업하고 하바드에서 경제학 박사 학위를 취득했다. 그는 이스라엘을 포함한 세계 각국의 중앙은행의 자문직을 맡아왔으며 클린트 행정부에서는 백악관 경제 자문직을 엮임했었다. 현 정부 재무 장관인 Timothy Geithner도 루비니의 자문을 받곤 한다.

루비니의 행보에 지대한 관심을 가져왔던 필자로서 오늘 인터뷰 내용에 유난히 관심을 표명하는 이유는 필자도 루비니와 같은 맥락의 시나리오를 상상하고 있었기 때문일 것이다. 그 시나리오는 향후 국제 금융시장이 완전히 마비될 수도 있다는 예측이 현실화 되는 것을 말한다. 그는 미국의 포텐셜 문제를 현재 영국이 겪고 있는 현재 상황과 비교하며 설명했다.

현재의 투자 환경에 대해 그는 세가지의 메세지를 보냈다:

투자 자산을 분산 시키는 것이 좋을 것이다. 이 말은 자산 시세에 하락 위험이 있다는 뜻

선진국들의 주식 시세가 많이 오른 것 같고 실물 시세도 불안하다

잘못하면 신흥국들에게 까지 조정 위기가 전달 될수도 있다

유로존:
현재 세계 경제에 잠재하고 있는 위험에 대해서 루비니는 제일 먼저 유로존의 문제가 지속될 것이며 그리스는 이미 지지선을 넘어 선 것으로 믿고 있었다. 만약 지금의 Plan A가 실패하면, 향후 1-2년 사이에 유로존은 생명을 유지해 가면서 그리스 부터 시작해서 아일랜드와 폴츄걸의 부채를 재 조정을 해야 할 것으로 내다 보았다. 그리고 향후 5년 사이에는 그리스와 아일랜드, 그리고 폴츄걸이 자국의 생존을 위해 유로연합을 탈퇴해야만 하는 정치적 압박을 받을 수 있다고 보았다. 영구적 불경기에 빠지는 것은 피하자는 데에서 비롯되는 정치적 압박인 것이다. 그는 스패인도 정신을 바짝 차리지 않으면 문제가 생길 수 있다고 비관했다.

미국:
한편, 미국은 아직도 연간 1조 달러의 적자를 메꿀 방도를 내 놓지 못하고 있으며 내년 대선으로 인해 여론은 더욱 갈라지기 때문에 차기 대통령은 2014년 까지 일을 제대로 해 내기가 힘든 상황에 입각하게 될 것이라고 루비니는 내다 봤다. 채권자들이 과연 그렇게 긴 세월을 기다려 줄지는 잘 모르나 미국은 결국 옳은 일을 할 것으로 믿고 있다. 하지만 문제는 옳은 일을 하기는 하되 너무 늦게 할까봐 걱정되는 것이라고 우려를 표했다.

영국:
긴축이 필요한 것이긴 하지만, 영국은 지금 긴축 정책을 너무 일찍 너무 강하게 하고 있기 때문에 수요에 문제를 일으킬 수가 있다고 그는 말했다. 수요 문제가 재 부상하면 결국 뒷 처리는 중앙은행에서 돈을 풀어야 하는데 영국도 지금 인플레이션 문제 때문에 양적 통화 완화를 또 할 수가 없는 상황에 놓여 있다. 사실상 영국은 인플레이션과 싸우기 위해 금리를 올려야 하는 입장에 놓여 있어 예산 긴축과 금리 인상이라는 치명적 배합으로 경제에 타격을 주게 될 것이 내다 보인다.

루비니가 George Osborne 영국 재무장관에게 2011년 후반기에 뭔가를 강하게 해야 할 만한 Plan B 를 검토하라고 충고 했을 때 오스본은 정치계에서는 공약을 지켜야 하기 때문에 예정데로 예산 긴축을 할 수 밖에 없다고 답변 했다. 신뢰가 권력을 5년을 더 연장시켜 준다고 덧 붙이면서 말이다.

영국은 지금 세개의 약점을 가지고 가지고 있다 - 세금 인상, 지출 삭감, 오일과 인플레이션이다. 그것은 작지 않은 도전이다. 따라서, 더욱 적극적이고 과감한 금융 개혁이 도입되지 않는다면 국제 금융 사태가 또 터질 수 있다는 것이 루비니의 주장이다.

그는 아직도 대형 은행들이 월스트릿 카지노 행각으로 부를 축적할 수 있게 하는 현재의 금융 구조를 뜯어 고쳐야 한다고 믿는 사람이다. 그것은 전통적 상업 뱅킹과 월스트릿의 투자 뱅킹을 겸하는 것을 금지하여 은행 사이즈를 분산 축소 시키는 것을 가리킨다.

토마스 박
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